Iteration 5 — 약한 출처 검증(Part A) + 미래 전망 자료(Part B)
- 작성일: 2026-07-19 (조회 기준일)
- 목적: (A) 이전 이터레이션에서 "약한 출처"로 표시된 10개 사실의 독립 검증, (B) K3 vs R1 비교 논문 마지막 장용 미래지향 자료 수집
- 원칙: 실제로 확인한 출처만 인용. 확인 실패는 "검증 불가"로 명시. 전망은 반드시 발화자/기관에 귀속.
Part A — 10개 주장 검증 결과
| # | 주장 (이전 메모) | 판정 | 최선의 출처 | 수정/정정 수치 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | OpenAI: $852B 밸류에 $122B 조달, S-1 제출 | ✅ 확인됨 | thedeepdive.ca(2026-04-12); contextstudios.ai(2026-04-12, Bloomberg 3/31 인용); Fortune(2026-06-09) | 3/31 발표, $122B @ $852B post-money. Amazon $50B(그중 $35B는 2028년 말까지 IPO 또는 AGI 달성 조건부), Nvidia $30B, SoftBank $30B(4·7·10월 분할), 리테일 ~$3B, 리볼빙 크레딧 $4.7B. 기밀 S-1은 2026-06-08 제출 확인(Fortune: 회사가 "유출될 테니 먼저 발표"; Altman "it may be a while"). 목표 시점 보도: 2026년 9월(abhs) / Q4 2026(thedeepdive) |
| 2 | Anthropic: $965B 밸류, ARR $30B, 2026년 10월 IPO | ✅ 확인됨 (ARR 표기는 부분확인) | bizzbuzz·kotakneo(2026-05-29, 회사 발표 인용); caproasia(2026-05-30); Fortune(2026-06-09) | Series H $65B @ $965B post, 5/28 발표(Altimeter·Dragoneer·Greenoaks·Sequoia 리드, 각 >$2B; 하이퍼스케일러 기약정 $15B 포함 — Amazon $5B). ARR: 4월 ~$30B는 2차 FAQ 출처(perplexityaimagazine) — **회사 직접 발표는 "5월 초 런레이트 $47B 돌파"**이니 논문에는 $47B(5월 초)를 쓰는 것이 안전. 기밀 S-1 2026-06-01 제출(Fortune/univest). IPO 목표 2026년 10월. Kalshi 6/1 IPO 계약은 $1.00에 정산(=6/1까지 IPO 없음 확정). 예측시장 "2026년 중 Anthropic 밸류 > OpenAI" 96%(octagonai 5/29) |
| 3 | Moonshot: $2B 조달 @ $20B, ARR $200M, 홍콩 IPO | ✅ 확인됨 | TechCrunch(2026-05-07, A급) — bighatgroup 대체 확보; 36kr(2026-06-09) | 5/7 $2B @ $20B post 클로징, Meituan Long-Z Investments 리드, Tsinghua Capital·China Mobile·CPE Yuanfeng 참여. 6/8 Bloomberg: 추가 최대 $2B를 $30B pre-money로 협의. ARR: 3월 $100M+ → 4월 $200M+(36kr·TechCrunch 동일). 홍콩 IPO: Bloomberg/SCMP가 3월 CICC·Goldman Sachs와 초기 논의 보도, VIE 구조 재편 보도(jademond 6/30). 단 CEO 양즈린 내부서신 "단기 상장 서두르지 않음"(36kr). Alibaba가 ~36% 최대주주. (참고: Zhipu·MiniMax는 2026년 1월 홍콩 상장 완료) |
| 4 | DeepSeek: ~$74B 밸류 조달 추진, STAR 상장 검토 | ✅ 확인됨 — 단 출처 교정 | Reuters(2026-07-15, capacityglobal 경유); Bloomberg(7/14, coinpaper 경유); WSJ(7/16, odaily 경유) | 이전 메모의 "The Information 보도"는 부정확 — 1차는 Reuters: 최대 500억 위안 조달을 ~5,000억 위안($74B) 밸류로 추진, 6월에 첫 외부조달 |
| 5 | Fable 5/Mythos 5 차단 6/12–6/30, 해제 사유 | ✅ 확인됨 — 단 해제 사유 교정 | natlawreview(2026-06-17, A급); superprep/The Hindu(2026-07-01); kureansiklopedi(BBC·Reuters 서한 인용) | 지시 수령 6/12 17:21 ET → 외국 국적자(미국 내·Anthropic 외국인 직원 포함) 접근 중단 → 전 고객 글로벌 비활성화. 근거: 탈옥으로 소프트웨어 취약점 식별 악용 우려 — Anthropic은 "다른 프론티어 모델(GPT-5.5 포함)도 가능한 좁은 기법" 반박(contracollective 6/13). 6/26 신뢰 미국기관 부분 허용, 6/30 상무부 전면 해제, 7/1 글로벌 복원. 확인된 해제 사유(1차): Lutnick 서한 — Anthropic이 리스크 해소 + 사전 식별·완화·정부 협업·악의적 활동 보고 약속; 상황 변화 시 재부과 가능. ⚠️ 이전 메모의 "Kimi K2.7에서도 동일 익스플로잇 재현돼 해제" 주장은 미검증 — 출처를 찾지 못함. 삭제하거나 '확인되지 않은 보도'로 표기 필요 |
| 6 | K3 벤치마크: GDPval-AA 1,687 vs 1,668 | ✅ 확인됨 — 1,668이 정답 | Artificial Analysis 자체 기사(직접 확인) | AA Intelligence Index 57(Opus 4.8·GPT-5.5급, Fable 5·GPT-5.6 Sol 하회; 기사 시점 #3, 7/19 현재 신모델 유입으로 #4 — 기존 메모와 정합). GDPval-AA v2 = 1,668 Elo(Fable 5 1,760 / Opus 4.8 1,600 / GLM-5.2 1,514 / GPT-5.5 1,494 / K2.6 1,190). AutomationBench-AA 53% #1, AA-Briefcase 1,547 #2. 1,687은 변종: 중화권 2차 보도(163.com, imusm.net)에만 등장, "Fable 5 Max 1,815" 등 Max 변형 리더보드 스냅숏 인용 — canonical은 1,668, 1,687은 리더보드 변형 가능성으로 각주 처리 |
| 7 | OpenRouter 중국 점유: ~60% vs ~30–46% | 🟡 부분확인 — 둘 다 맞고 분모가 다르다 | OpenRouter 자체 인사이트(6/30, explainx 7/18 인용); CNBC(2026-07-07, ecorpit 경유); arxiv 2607.07207 | ① 전체 토큰: OpenRouter 공식 6/30 인사이트(450T+ 토큰, 1/1–6/14 표본) "6월 초 중국 모델이 미국 모델의 토큰 점유를 추월". Polymarket(7/18): 아시아계 ~60%, 1월 대비 3배. ② 미국 기업발(發) 토큰: CNBC 7/7 "2/8 이후 매주 >30%, 피크 46%" — bighatgroup 수치의 진짜 원천. ③ 수익: arxiv — 2026년 초 중국 오픈웨이트가 플랫폼 토큰 50% 돌파, 5월 말 Anthropic이 토큰 11%로 플랫폼 매출의 ~42%. 논문 권장 표기: "전체 토큰 ~60%(5–7월) / 미국 기업발 ~30–46% / 매출은 미국 랩 우위" 3층 구조. (OpenRouter 공식 state-of-ai 페이지는 2025년판이라 2026 수치 원천 아님) |
| 8 | Altman "중국 대비 75% 가격 인하 필요" 발언 | ❌ 검증 불가 (반박에 가까움) | 1차 출처 없음. 유일 실재 수치: DeepSeek V4-Pro의 75% 영구 인하(2026-05-25, Reuters/Yahoo — aiweekly 확인) | 7/17–19 확인된 Altman 발언은 Musk와의 X 설전뿐: "5.6 sol이 세계 최고라는 벤치마크는 많지만, 가장 확실한 신호는 elon이 다시 나에게 집착한다는 것"(Transformer 7/17 인용) + Anthropic 광고 조롱 + GPT-5.6 수요 급증 경고. "75%"는 DeepSeek의 인하폭에서 이전된 것으로 보임. bighatgroup 단일 출처 유지, "Altman 발언"은 미검증으로 명시하거나 인용 삭제 권장 |
| 9 | 2026 하이퍼스케일러 capex $635–725B | ✅ 확인됨 — 하한 상향 수정 | FT 명시 인용(CSDN 2026-05-28); Reuters Morning Bid(247wallst 5/1); Daloopa; Futurum(2/12) | 최선 단일 수치: FT 기준 4사 합산 ~$725B(Amazon |
| 10 | Nvidia ~$4.91T, 애플에 1위 내줌, YTD +6% | ✅ 확인됨 | macrotrends(A급 집계); companiesmarketcap; buildfastwithai(7/18); ts2.tech(7/17) | 7/18 시총 $4.908–4.912T, 주가 $202.81(전일 -2.21%, 1년 +17.65%). 궤적: 4/24 $208.27로 $5T 첫 종가 → 5/14 $5.5T 돌파(52주 고가 $236.26) → 6/5 Broadcom발 셀오프로 $5T 상실 → 6/26–27 섹터 $1.3T 증발 → 7/17 K3가 촉매로 지목된 광범위 셀오프: SOX 공식 베어마켓 진입(고점 대비 -20%+, alainguillot; SOX 7월 -17%, 진입 전 YTD +96.6%, ts2.tech) → 7/17 Apple이 ~$5T로 Nvidia 제치고 세계 1위(buildfastwithai). NVDA YTD ~+5.9%(7/18)로 SOX +63% 대비 큰 언더퍼폼. 펀더멘털: FY2026 매출 $215.9B, ~$500B Blackwell+Rubin 가이던스(opus.pro 4/27) |
Part A 요약: 확인됨 8 (그중 4건은 수치·출처·사유 교정), 부분확인 1 (#7, 분모 차이로 양쪽 모두 성립), 검증 불가 1 (#8 Altman 75%).
Part B — 미래 전망 자료
B1. 날짜가 있는 다가오는 이벤트 (확인된 것만)
| 시점 | 이벤트 | 출처 |
|---|---|---|
| 2026-07-20 주 | Hassabis(DeepMind) 워싱턴 로비 — FINRA형 미국 주도 글로벌 AI 감독기구 에세이(Altman·Musk·Clark 찬사) 홍보 | Transformer, 2026-07-17 |
| 2026-07-27 | Kimi K3 가중치 공개 ("by July 27") + 기술보고서(아키텍처·훈련·평가 상세 동반) | kimi.com/blog/kimi-k3; digitalapplied 2026-07-17 |
| 향후 수 주 | 미 상원 NDAA에 칩 수출통제 3법 포함 예정 — AI Overwatch(증류 단속)·MATCH·Chip Security Act. Meeks 의원은 Overwatch에 의회 거부권 없다고 비판 | Transformer, 2026-07-17 |
| 시기 미정 (검토 중) | 백악관, 중국 모델 성공 대응 오픈소스 AI 행정명령 검토 중. WP Intelligence: "중국 오픈소스 최고 모델 이하 성능의 미국산 모델(오픈·클로즈드 모두)은 시장 출시 간소화" 상호주의(reciprocity) 레짐 검토 보도 | Transformer, 2026-07-17 |
| 2026년 9월 (목표 보도) | OpenAI IPO (S-1 6/8 기밀 제출; Q4 보도도 있음; Altman은 "it may be a while"로 신중) | abhs; thedeepdive; Fortune 2026-06-09 |
| 2026년 10월 (목표) | Anthropic IPO (S-1 6/1 제출; 크레딧라인 확대 협의; Meta와 최대 $10B 컴퓨트 리스 협의 — Bloomberg 7/18) | caproasia 5/30; octagonai; ai-investing 7/18 |
| 2026년 말 (신청 목표) | DeepSeek STAR 상장 신청; 이르면 2027 Q2 상장(WSJ). 규제 승인 필요 | odaily(WSJ 인용) 7/16 |
| 협의 중 | Moonshot 추가 최대 $2B @ $30B pre-money; 홍콩 IPO 검토(단 CEO는 서두르지 않는다는 내부서신) | 36kr 6/9; jademond 6/30 |
K3 가중치 공개(7/27) 시 분석가들이 확인할 것 (digitalapplied 2026-07-17 체크리스트):
- 라이선스 — K2.7-Code 선례(Modified MIT, 1억 MAU 또는 월 $20M 매출 시 표기 조항 발동). 파생저작물 범위와 weights/code 분리 여부가 쟁점.
- 배포 현실성 — MXFP4 가중치/MXFP8 활성화, 64+ 가속기 슈퍼노드 권장 → 호스팅 비용. DeepSeek V4 선례(4월, Fireworks 당일 상장).
- 기술보고서의 훈련 컴퓨트·데이터 provenance·증류 증거 — Anthropic 2월 포렌식(340만 회 증류 고발)과 연동될 것.
- vLLM 파트너 노트 — KDA(Kimi Delta Attention) 기여 언급 여부.
B2. 미국 정책 동향
- 상원 NDAA 칩 수출통제 3법: AI Overwatch Act(증류 단속), MATCH Act, Chip Security Act 포함 예정 (Transformer 2026-07-17).
- 오픈소스 행정명령 검토 + WP Intelligence의 상호주의 레짐 보도(중국 최고 오픈소스 이하 미국 모델 출시 간소화) — 미국 오픈웨이트 진영(Reflection, Thinking Machines 등)에 잠재적 호재 (Transformer 2026-07-17).
- BIS Kessler 차관: 라이선스 하 중국행 H200은 "trivial" 수량 (Transformer 7/17).
- UAE에 Nvidia 칩 접근 확대 승인 (Transformer 7/17).
- NY Hochul 주지사: 50MW+ 신규 데이터센터 1년 모라토리엄 행정명령 서명(Trump 행정부 비판 포함) — 전력 제약 정치화 (Transformer 7/17).
- 완료 이벤트: WAIC 2026(7/14–17) — 시진핑 기조연설(사상 첫 주석 참석); WAICO(World AI Cooperation Organization) 창설 — 상하이 본부, 29개 창립국(러시아·브라질·파키스탄·카자흐스탄 등; Xinhua/Fortune/NBC 인용 — buildfastwithai·Transformer 양쪽 확인); 개도국 연수 5,000명/5년; Huawei Atlas 950 SuperPoD 실물 전시(SCMP). 중국 AI 컴패니언 규제 7/15 시행(Doubao·Qwen 페르소나 기능 중단).
B3. 중국의 오픈 모델 규제 검토 (논문 핵심 변수)
- Reuters 2026-07-07 원보도(yellow.com 7/8 확인): 중국 상무부가 Alibaba·ByteDance·Z.ai와 회의, 최첨단 모델(미공개 + 일부 오픈웨이트 포함)의 해외 접근 제한 논의. 협의 단계·일정 없음. 형태는 해외 API 라이선스/가중치 다운로드 제한/용도 금지 등 가능.
- CEPA 논평: Fable 5 차단 사태가 미국 AI 공급의 신뢰성에 불확실성을 만들었다고 지적 — 중국의 "신뢰할 수 있는 공급자" 포지셔닝에 이용 (yellow.com 7/8).
- Transformer(7/17) 종합: 시진핑이 리스크를 강조하기 시작했고, 7/7 상무부 협의와 맞물려 중국도 프론티어 가중치 공개를 재고할 신호로 해석.
B4. 시나리오·논쟁 지도 (전부 귀속)
(1) arxiv 2607.07207 (학술 프리프린트, 2026-07) — 5개 시나리오 + 확률:
- Rotating Landlord Oligopoly 25% / Jevons Absorption 20% / System-Layer Re-differentiation 18% / Commoditization Crash 25%(공동 최빈) / Geopolitical Bifurcation 12%
- 핵심 수치: 프론티어 훈련비 2030년 $18–38B vs 충분급(good-enough) 복제 ~$5M — 3–4자릿수 발산. 지급여력 회랑(solvency corridor) = 연 2x 토큰 성장이 4년 지속되어야 함. 효율 개선 감속(연 30%→15%)이 붕괴 논지의 최강 반론.
- OpenRouter 데이터: 2026년 초 중국 오픈웨이트 토큰 50% 돌파; 5월 말 Anthropic이 토큰 11%로 매출 ~42%.
(2) SemiAnalysis — Jevons 스틸맨 (163.com/华尔街见闻 2026-07-19 인용): K3의 KDA 선형어텐션은 GPU 수요를 줄이지 않는다 — 가중치 >1.5TB HBM 필요, KV캐시 DDR5/NVMe 오프로드, 64+칩 스케일업은 GB200/GB300 NVL72 방향과 일치. 효율→비용↓→응용↑→GPU/HBM/DRAM/네트워크 장기 수요 강화.
(3) Transformer(Shakeel Hashim, 2026-07-17) — R1-반복론의 정제판: K3는 Moonshot 자체 안전 프레임워크 기준 프론티어가 아니므로 위험 사이버 능력이 없음 → 후발국의 가중치 공개는 합리적. 그러나 중국도 ~6개월 내 위험 수준 도달 시 미국과 같은 유인에 직면해 "곧(soon)" 프론티어 가중치 공개를 멈출 것(7/7 상무부 협의 + 시진핑 리스크 강조 근거). 궁극 목표는 미중 양자협정 — "베이징은 인정하지 않지만 워싱턴과 생각이 비슷하다". UK AISI 인용: 사이버 과업에서 오픈웨이트는 프론티어 대비 4–7개월 후발(GLM-5.2·V4-Pro 포함, K3 미포함 평가).
(4) TechCrunch(Russell Brandom, 2026-07-07) — 2층 경제 스틸맨: Decagon CEO Jesse Zhang "모두가 엔터프라이즈 오픈소스 AI에 대해 틀렸다" — 프론티어는 discovery, 오픈소스는 production을 소유하는 동일 라이프사이클의 두 단계. Vercel 대시보드: DeepSeek가 토큰 1/3+, Anthropic이 지출의 50%+. OpenRouter에서 V4 Flash 주간 5.3T 토큰 vs Opus 4.8 2T, 평균 토큰 단가 23배. "2층 경제는 상당히 안정적 특징이 될 수 있다".
(5) The Register(2026-07-08) — Larridin 데이터: 기업 AI 지출의 거의 절반이 여전히 Anthropic Opus; 오픈웨이트 "이론상 10배, 실제 5배 저렴"; 기업 ~75% 멀티모델 채택.
(6) Dean Ball — 구조적 단절론 대표: 오픈웨이트는 본질적으로 감속주의(감속 없는 감속), AI capex 억제, 종착지는 "AI 공산주의". 중국 국가 전략은 "75% 전략적 맹목 + 25% 추론 컴퓨트 부족·수출 전략". ⚠️ 새 맥락: Ball은 2026년 7월 OpenAI 신설 Strategic Futures 팀장으로 합류(본인 Hyperdimensional 2026-06-18 "That Untravell'd World"; 163.com 프로필 7/19) — 논문 인용 시 그의 포스트가 OpenAI 임원 신분의 발언이라는 점을 밝혀야 함.
(7) Josh Bersin(2026-06-29): 프론티어 모델 상품화론; Nadella "We Can't Let AI Giants Eat the Economy" 동조.
(8) Epoch AI 데이터 인사이트: "오픈 모델은 최첨단 대비 4개월 후발"(2026-05-29); "중국 모델은 2023년 이후 평균 7개월 후발"(2026-01-02); "토큰 수요가 공급보다 훨씬 빨리 증가"(2026-05-25); 프론티어 오픈 모델 1e26 FLOP 추적(7/18 갱신).
(9) 예측시장: Kalshi Anthropic IPO 계약 $1.00 정산(6/1 IPO 없음 확정); "2026년 Anthropic 밸류 > OpenAI" 96%(octagonai 5/29); Polymarket 포스트 "아시아계 토큰 ~60%, 1월 대비 3배"(7/18); Kalshi GPU 컴퓨트 비용 추적 도구 출시. Florian Brand(Interconnects) 2026 전망 "미국 오픈웨이트가 중국 추월 60%"(36kr 1/29) — 부분 실현(Thinking Machines Inkling 오픈웨이트 출시, Reflection-Nebius $1B+).
(10) 시장 해설: Dan Ives(Wedbush) "gut check, not warning"(marketsnap 7/17); buildfastwithai(7/18) "무료 모델이 계속 차트를 지배하면 프론티어 AI의 사업모델 전체를 다시 써야 한다" + 4개 층(칩/클로즈드 프론티어/오픈 프론티어/배포) 다극 프레임 — "단일 행위자가 4개 층 모두를 지배하지 않는다".
(11) tmtpost(A급, 2026-07-17): 오픈소스는 스타트업의 계산된 생존 전략이나 훈련비 수천만 달러 → VC 의존, 번레이트로 런웨이 한정 — "누가 보조하나" 문제의 스타트업 측면.
(12) 역사 보정: Nature가 2025년 7월 Kimi K2를 이미 "또 다른 DeepSeek 모멘트"라 칭함(People's Daily/Xinhua 2025-07-19) — K3는 서사상 세 번째 "DeepSeek 모멘트"이므로 논문에서 반복 서사의 의미를 다룰 것.
종합 — 3개 시나리오 패밀리 (옹호자 실명)
| 패밀리 | 요지 | 옹호자 (실명 확인된 것만) | 핵심 근거 |
|---|---|---|---|
| F1. R1-반복 (흡수/정상화) | K3는 DeepSeek 순간의 재방송이 아니라 이미 가격에 반영된 구조의 확인. 프론티어 랩 매출·capex는 오히려 가속. 효율은 Jevons로 흡수됨 | Shakeel Hashim(Transformer), Dan Ives(Wedbush), SemiAnalysis(Jevons 논지), Jesse Zhang(Decagon, TechCrunch 경유), Larridin 데이터(The Register) | Anthropic 런레이트 $9B→$47B(5개월); capex ~$725B(+75% YoY); 기업 지출 절반이 여전히 Opus; 오픈 4–7개월 후발(Epoch/UK AISI) |
| F2. 구조적 단절 (상품화/붕괴) | 충분급 모델의 무료 공개가 반복되면 프론티어 가격유지력·capex 정당성이 붕괴. K3는 서사상 세 번째라 "반복" 자체가 증거 | Dean Ball(현 OpenAI Strategic Futures), Josh Bersin, arxiv Crash 시나리오(25%, 공동 최빈), buildfastwithai | 훈련비 2030 $18–38B vs 복제 ~$5M 발산; OpenRouter 토큰 다수 중국화; NVDA 언더퍼폼(YTD +6% vs SOX +63%) |
| F3. 이원화 (럭셔리/매스 티어 + 지정학적 분기) | 시장은 붕괴하지 않고 2층으로 고착: discovery=프론티어, production=오픈. 지정학적 분기(미국 통제 강화 vs 중국 WAICO 진영)가 티어를 국경으로 재편할 리스크 | arxiv(Rotating Landlord 25% + Bifurcation 12%), TechCrunch Brandom, The Register, buildfastwithai 다극 프레임, (정책 변수) 미 상호주의 레짐·중국 상무부 협의 | 토큰 단가 23배에도 Opus 지출 유지; 75% 멀티모델; WAICO 29개국 vs NDAA 3법; 중국의 오픈웨이트 수출 협의가 F3→F2/F1 어디로 갈지 결정하는 스윙 변수 |
합성 판단 (메모 작성자): 단기(2–8주)는 F1 우세 — 모든 하드 데이터(매출·capex·기업 지출)가 흡수 쪽. 중기(6–18개월) 스윙 변수는 ① 7/27 K3 라이선스·기술보고서, ② 중국 상무부의 오픈웨이트 해외제한 실제 도입 여부, ③ 미국 NDAA 3법·오픈소스 행정명령, ④ OpenAI/Anthropic IPO의 공모가 대비 성적. ②가 도입되면 F3의 지정학 분기가 현실화되며, 이 경우 "중국 가중치 공개 시대"는 K3가 사실상 종점에 가까워진다(Hashim 논지).
주시 지표 (날짜순)
| 날짜 | 지표/이벤트 | 의미 |
|---|---|---|
| 2026-07-20 주 | Hassabis 워싱턴 로비 결과 | 미국 주도 글로벌 감독기구 동력 |
| 2026-07-27 | K3 가중치+기술보고서 — 라이선스 조항, 훈련 컴퓨트 공개, 증류 증거 유무 | F1/F2 판가름 1차 데이터; Anthropic 포렌식 논쟁 재점화 여부 |
| 7월 말–8월 | 상원 NDAA 칩 통제 3법 진행 | 미국 측 분기(F3) 강도 |
| 수 주 내 | 백악관 오픈소스 행정명령 여부 | 미국 오픈웨이트 부활 신호 |
| 지속 | 중국 상무부 협의 → 규칙 도입 여부 (Reuters 7/7 후속) | 최대 스윙 변수: 중국 가중치 공개 중단 시 F3 확정 |
| 2026년 9월/Q4 | OpenAI IPO (S-1 6/8) | $852B 밸류의 공개시장 검증 |
| 2026년 10월 | Anthropic IPO (S-1 6/1) | $965B + $47B 런레이트 검증; Meta 컴퓨트 리스 확정 여부 |
| 2026년 말 | DeepSeek STAR 신청 | 중국 랩 자본시장 개방 신호 |
| 분기별 | OpenRouter 중국 토큰 점유(전체 vs 미국 기업발) · Anthropic 매출 믹스(토큰 11%→매출 42% 추이) | F2 조기 신호 |
| 분기별 | 하이퍼스케일러 capex 가이던스 수정 ($725B에서 상향/하향) | Jevons 흡수 vs 붕괴 판정 |
| 지속 | NVDA vs SOX 상대성과 (현 YTD +5.9% vs +63%) | 시장의 "효율=수요파괴" 베팅 여부 |
잔여 caveat (논문에 남길 것)
- Fable 5 해제 사유 중 "K2.7 동일 익스플로잇 재현"은 미검증 — 확인된 1차 사유는 Lutnick 서한(Anthropic의 완화·협업·보고 약속)뿐.
- GDPval-AA 1,687은 변종 수치 — canonical 1,668(AA 공식). 1,687은 Max 변형 리더보드 스냅숏의 2차 인용으로만 존재.
- Altman "75% 가격 인하" 발언 미검증 유지 — 실재하는 75%는 DeepSeek V4-Pro 인하폭.
- Anthropic 4월 ARR $30B는 2차 FAQ 출처 — 회사 직접 발표는 "5월 초 $47B".
- DeepSeek $74B는 클로징이 아니라 조달 추진 타깃(Reuters); Bloomberg는 $71B pre. 클로징된 것은 6월의 ~$7.4B @ 4,500억 위안 post.
- Fable 5 "상무부 첫 대중 통보" 서사의 1차 문서 원문은 미확보 — 미 상무부는 7/16 로이터에 논평 거부. 문서 원문은 미공개.
- 시세·밸류 대부분 2차 집계 경유 — 논문에는 "조회일 2026-07-19 기준" 명시 유지. macrotrends·companiesmarketcap 등 집계상 시차 가능.
- OpenAI S-1 목표 시점(9월 vs Q4)은 보도 엇갈림 — 회사 공식 입장 아님.